| 美國大選行情推動國際黃金價格近期反彈，國內大宗商品價格也跟隨大幅度走高，本周四，螺紋鋼期貨大漲2.36%，熱卷、玻璃、焦煤、棉花等期貨價格單日漲幅超過了1%。由于市場供應吃緊、需求有所回暖、投資者繼續投機，自10月中旬以來，國內大宗商品價格整體呈現快速反彈走勢，部分產品漲幅驚人，鋼鐵價格一個月漲兩成，已超過了之前機構的預期。
專業人士提示高位回落的市場風險，認為大宗商品后期走勢將分化，黑色系產品、豬肉價格趨向于維持高位震蕩格局，有色金屬趨向于振蕩向上，農產品(000061,股吧)價格有大幅回落的可能性。
價格：
鋁、銅明顯漲價
廣州日報記者調查了本地現貨市場，大宗商品價格自10月中旬以來的反彈走勢非常明顯，其中各類建筑材料價格在鋼廠的一致提價的過程中，漲幅驚人，華南、華東地區的熱卷、螺紋鋼現貨價格半個月的漲幅均超過了10%。
本周，熱軋卷板、中厚板材、冷軋卷板市場主流地區價格的漲幅已經超過了100元。而且，沙鋼出臺熱卷價格政策，其中11月份熱卷和冷軋基料出廠價格全線調漲380元，普碳熱卷的出廠價已調整至3250元。京津冀地區中厚板鎖價較上周五已暴漲150元。
除了建筑材料，連續走跌了4個月的生豬出欄價格，也在10月中旬之后筑底反彈。新牧網、搜豬網統計數字顯示，豬肉價格自從10月17日的7.87元/斤1年低點開始反彈，至本周四至8.42元/斤，漲幅已經超過了6.99%，刷新了1個月新高。
分析：
鋼廠去產能化進程加速
廣州日報記者調查華南地區幾家鋼鐵上市公司了解到，鋼廠的去產能化進程加速，出現了貨真價實的供應吃緊概況：在鋼廠調價后，市場推漲積極性高漲，尤其是主導品牌資源由于成本大幅攀升，報價顯著推高。受成本大幅提高的影響，各地鋼廠考慮進行產能調整，加大對于高利潤產品生產，減少了對于螺紋鋼的生產，因此市場資源的供應有減少的趨勢。
再者，投資、投機力量的推動依然不可忽視，資本市場整體形態上依然支撐繼續上漲，對于現貨市場仍舊形成了動力：對比9月下旬，10月珠三角地區的鋼貿商進貨態度積極、交易相對旺盛。伴隨著鋼材價格的持續性大漲，原料端、成本端以及外部經濟環境已進入新的階段，黑色系產品的價格重心已上移至新的運行水平。
而對于豬肉、農產品、有色金屬來說，投機性因素占比不算大，近期價格走高更側重于反彈期的有序增長。近期公布的國內經濟數據偏強，對于類似產品的價格反彈起到了推波助瀾的作用。
預期：
金屬可能高位震蕩
農產品價格或回落
專業人士推斷大宗商品后市發展應該走出分化之路，短線波動的不確定性較強，并無確切理由支持市場長線維持強力牛市。隨著天氣轉冷，建材進入淡季，后期需求或難再現高峰，對黑色、有色金屬的價格形成了抑制，但成本依舊支撐價格維持高位震蕩的格局。隨著機構投機獲利了結，中線走勢（半年到1年）則偏向于沖高回落，但落點仍會比今年低點要高。
有色金屬價格中線走勢趨向于振蕩向上，會逐步消化前期黑色系產品價格走高帶來的溢出效應，也將彌補2015年的暴跌的“缺口”。
由于機構投資者對于農產品市場的關注度較低，資金炒賣并不集中，多數農產品品種未來幾個月的走勢偏弱，有可能出現大幅度回落的行情。
對比其他行業，生豬養殖行業的高利潤、高價格的格局依然將延續到2018年之后，基礎在于全國生豬存欄量位于歷史低位。 |
