| 根據(jù)國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)，今年前七個(gè)月全球鋁產(chǎn)量減少1.2%至3,312萬(wàn)噸。
這看來(lái)沒(méi)有多少，以產(chǎn)量來(lái)看，僅減少了39萬(wàn)噸，只是全球鋁產(chǎn)量的滄海一粟。
但這是2009年以來(lái)，頭一次開(kāi)年以來(lái)產(chǎn)量持續(xù)下滑。2009年時(shí)金融危機(jī)迅速演變成制造業(yè)危機(jī)，鋁生產(chǎn)商哀鴻遍野。
同樣值得注意的是，主要生產(chǎn)國(guó)中國(guó)和全球其他地區(qū)的趨勢(shì)大不相同。
在2012-2014年期間后者的產(chǎn)量因關(guān)廠和減產(chǎn)而萎縮，但從去年初以來(lái)，產(chǎn)量逐步攀升，今年迄今又增加了1.3%。
另一方面，向來(lái)是產(chǎn)量增加主力的中國(guó)，占全球產(chǎn)量的比重從2009年初的不到30%大幅提升至約54%。
但今年則不然。今年前七個(gè)月中有六個(gè)月的產(chǎn)量較上年同期下滑，累計(jì)產(chǎn)量減少了3.1%。
這是一個(gè)出乎意料的結(jié)果，但在一定程度上詮釋了2016年鋁價(jià)同樣出乎意料的強(qiáng)勁。
上周，倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期鋁一年來(lái)首次漲超每噸1,700美元的水平，目前的交易價(jià)僅略低于這一水平，為每噸1,680美元。
上海市場(chǎng)的價(jià)格表現(xiàn)同樣不錯(cuò)，有時(shí)甚至更好，因?yàn)槠浣桓钸\(yùn)作存在的問(wèn)題不是太多金屬等著出貨，而是進(jìn)入倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存太少。
所有這些都與2016年初市場(chǎng)上的黯淡狀況相去甚遠(yuǎn)。
但這是一個(gè)可持續(xù)的轉(zhuǎn)變，亦或僅僅是另一副鏡花水月？
一切都要看中國(guó)龐大的冶煉行業(yè)的下一步發(fā)展。
全球其它市場(chǎng)--大同小異
可以預(yù)計(jì)，全球其它地方的產(chǎn)量將繼續(xù)溫和上行。
上一輪產(chǎn)量下滑的情況現(xiàn)在已經(jīng)結(jié)束；上輪產(chǎn)量下滑主要由美國(guó)產(chǎn)能下降造成，而其中主要原因是美國(guó)鋁業(yè)(ALCOA)產(chǎn)能下滑。
北美的產(chǎn)量3月時(shí)降至低谷的年產(chǎn)387萬(wàn)噸，之后在395萬(wàn)噸左右的水平穩(wěn)定下來(lái)。
加拿大煉廠Kitimat最新擴(kuò)大規(guī)模，抵消了整體產(chǎn)量下滑，Kitimat今年第二季的額定產(chǎn)量為42萬(wàn)噸。
俄羅斯產(chǎn)量也再次上升，Boguchansk冶煉廠的股東Rusal稱該廠正在“試運(yùn)行”；這是一家年產(chǎn)能60萬(wàn)噸的新建冶煉廠。該冶煉廠第二季度產(chǎn)量3.8萬(wàn)噸，按此計(jì)算的年產(chǎn)量為15萬(wàn)噸，也就是說(shuō)還有很大上升潛力。
但推動(dòng)中國(guó)以外地區(qū)產(chǎn)量上升的真正動(dòng)力是亞洲，2016年前七個(gè)月亞洲產(chǎn)量激增了將近15%。
去年印度有四家新建冶煉廠投產(chǎn)。Hindalco旗下設(shè)計(jì)產(chǎn)能36萬(wàn)噸的Mahan冶煉廠已于2015年年底達(dá)到滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，Aditya冶煉廠也已于今年第二季度達(dá)到滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。
VedantaResources的兩個(gè)新冶煉廠仍處于提高產(chǎn)量階段。它旗下Jharsuguda冶煉廠的第一條生產(chǎn)線目前已實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，第二條生產(chǎn)線也在上月投產(chǎn)。旗下KorbaII冶煉廠今年4月起開(kāi)始試生產(chǎn)。
雖然有這種新產(chǎn)能上線，但由于價(jià)格較高，老舊、高成本冶煉廠也不必進(jìn)一步減產(chǎn)。
短期來(lái)看，當(dāng)前產(chǎn)量溫和上升的態(tài)勢(shì)將持續(xù)下去，直至今年年底。
中國(guó)出乎意料
這讓中國(guó)成為短期全球產(chǎn)量趨勢(shì)的關(guān)鍵決定因素。
今年迄今中國(guó)鋁產(chǎn)量減少，給市場(chǎng)帶來(lái)一些樂(lè)見(jiàn)的驚喜。市場(chǎng)原本長(zhǎng)久以來(lái)都不滿中國(guó)當(dāng)局習(xí)于補(bǔ)貼虧損的煉鋁廠，同時(shí)鼓勵(lì)將過(guò)剩的鋁以半制成品形式出口。
但或許也算后見(jiàn)之明，11月，上�，F(xiàn)貨價(jià)格跌至每噸不到10,000元人民幣，產(chǎn)生了明顯的供應(yīng)反應(yīng)。
中國(guó)產(chǎn)量于12月、1月和2月大幅減少，3-6月才稍見(jiàn)復(fù)蘇。
但7月產(chǎn)量再度下降，年化產(chǎn)量減少了137萬(wàn)噸，不過(guò)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)提供給國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)的產(chǎn)量數(shù)據(jù)月度波動(dòng)程度傾向只可能出現(xiàn)在統(tǒng)計(jì)里，而非反映精煉鋁的實(shí)際狀況。
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