| 國產氧化鋁價格從1600元/噸上漲到2600元/噸，促使國內氧化鋁市場參與者心態已經發生了翻天覆地的變化。目前國內氧化鋁市場，氧化鋁生產商普遍挺價，但漲價心態不一：部分氧化鋁企業繼續大幅提高報價引領市場走高，但成交量有限；另一部分廠家價格微漲以爭取簽單量，從而讓氧化鋁利潤“落袋為安”。因此，當前氧化鋁簽單量所有增加，但簽單價格稍顯無序。在氧化鋁價格上漲減速的情況下，中間商以清庫存為主，采取少量補庫的策略。下面我們對氧化鋁市場進行數據量化：
1、價格
以氧化鋁主要現貨市場山西為例，2016年以來現貨成交價從1680元/噸上漲到2620元/噸，漲幅55.95%。
2、產量
據百川資訊統計，2016年1-10月中國氧化鋁總產量4865.1萬噸，同比僅增加1.95%。
3、成本
2016年以來氧化鋁成本呈上漲趨勢，一二季度成本推動因素是來自于煤炭、燒堿等原材料價格的上漲。三季度環保督查造成國內鋁土礦產區（尤其是山西、河南兩地）產量大受影響，鋁土礦價格快速上漲，攤高氧化鋁成本。百川資訊測算，9月份國產氧化鋁加權平均成本2052元/噸。加之近期汽運限超的影響，原材料價格被進一步推高，預計10月份國內氧化鋁平均成本將上升至2200元/噸附近。
4、供需平衡
需求方面，據百川資訊統計2016年1-10月中國電解鋁產量2661.99萬噸，同比增加5%（明顯高于氧化鋁增幅1.95%）。
進口氧化鋁在2016年表現萎靡，1-9月中國進口氧化鋁總量為216.97萬噸，同比減少30.95%；1-9月中國出口氧化鋁總量為8.25萬噸，同比減少56.18%。1-9月氧化鋁凈進口量208.72萬噸。
我們將非冶金級氧化鋁月度需求按照17萬噸測算，2016年1-9月份中國氧化鋁供需總缺口186.51萬噸，并且10月份月度供應缺口在29萬噸左右。而在11-12月隨著國內氧化鋁企業積極復產，氧化鋁缺口將大幅收窄，我們預計11-12月單月氧化鋁缺口將收窄至5萬噸以內。
綜上所述，國產氧化鋁在年底的2個月雖然供應缺口大幅縮小，但供需平衡的狀態尚未扭轉。加之氧化鋁受原材料價格的支撐，預計未來2個月國內氧化鋁市場將繼續保持強勢格局。 |
